El grupo sudafricano Naspers podría comprarle el 18% del paquete accionario del Grupo Clarín, de Argentina, a la actual dueña de los títulos, la banca inversionista Goldman Sachs. La oferta fue por 500 millones de dólares, la misma cifra que el actual acreedor de los títulos pagó antes de la devaluación. De confirmase la operación, el grupo sudafricano pasaría a ocupar dos de las diez sillas que conforman el directorio del grupo Clarín, cambio que inquieta al Gobierno en pleno año electoral.
Goldman Sachs busca comprador para el 18% que tiene en el grupo. En la Casa Rosada siguen de cerca la operación: es un año electoral y se trata del multimedios más poderoso del país. La oferta sudafricana por u$s 500 millones.
En los pasillos del gran diario argentino no hay información sobre la operación, que ya no es secreta. Como se trata de una participación minoritaria y casi sin incidencia en las grandes decisiones de management y editoriales, no hay preocupación porque no modificaría el actual curso del Grupo Clarín. El caso es que el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs, que posee el 18% del paquete accionario del multimedios desde 1999, está buscando un comprador para sus títulos. A JP Morgan se lo señala como su asesor en la transacción. En el Grupo Clarín se limitan a un lacónico ‘sin comentarios’. Pero en Balcarce 50, los comentarios están a la orden del día. El Gobierno sí ve con preocupación un cambio de manos del paquete accionario del grupo multimedia más grande del país. Y razones no faltan.
Este es un año electoral y cualquier movimiento en los medios es observado con lupa por la administración Kirchner. Ya en 2006, en los corrillos de prensa y gubernamentales se rumoreó sobre un posible plan para que algún empresario ‘cercano’ al Gobierno pudiera acceder como socio al Grupo. Ya por entonces, los funcionarios sabían de los sondeos que Goldman Sachs estaba insinuando para buscar un posible comprador de su parte societaria.
Además, para la visión de los funcionarios, si bien la participación de GS es minoritaria, cualquier nuevo socio del grupo liderado por Héctor Magnetto podría provocar un cambio en la estrategia del holding. O reforzar quizás alguna tendencia interna que podría provocarle complicaciones al Gobierno justo en un año electoral. Goldman posee hoy dos de las diez sillas que conforman el directorio del grupo.
Los cables
Por otro lado, no hay que olvidar tampoco que la reciente fusión de Cablevisión y Multicanal todavía no fue aprobada por el secretario de Defensa de la Competencia José Sbatella.Y aquí hay un punto de posibles roces entre el Gobierno y el multimedios a esto se debería sumar este `pasamanos´ de acciones de Goldman Sachs al comprador, ya que toda operación por un monto superior a los $ 300 millones (y esta sería por más de $ 1.500 millones) debe pasar por esa instancia.
Aunque este punto no condiciona la operación para el accionista minoritario del holding argentino, llegado el caso podría extender en el tiempo su concreción.
Uno de los potenciales compradores que se menciona con insistencia es el grupo de medios sudafricano Naspers que, según trascendidos, le ofreció a Sachs u$s 500 millones – lo mismo– este banco pagó hace siete años, para lo que habría utilizado los servicios del Citigroup. Asimismo en el Grupo Clarín, cuyo restante 82% es propiedad de GC Dominio (Ernestina Herrera de Noble, Héctor Magneto, José Aranda y Lucio Pagliaro), no habría demasiadas expectativas ya que su todavía socia está más pendiente de los resultados que del día a día.
En rojo
Goldman Sachs compró el 18% del Grupo Clarín antes de la peor crisis de la historia argentina y del default, y pagó un valor que hoy busca recuperar. De hecho, por esa época el banco de inversión vio caer el valor de su participación en el grupo a una quinta parte del valor pagado y hay quienes aseguran que, al igual que otras compañías extranjeras en el país, los ejecutivos de la casa matriz habrían pasado a `rojo´ este negocio en sus estados contables. De todos modos, el inversor estadounidense ‘bancó’ a su socio argentino, cuando tras la devaluación tuvo que renegociar sus deudas y sanear sus finanzas. Pero hoy parecería que GS vio que era un buen momento para recuperar su capital. Más aún cuando en los últimos años, y meses inclusive, la plaza mediática local experimenta una serie de fusiones y adquisiciones, y está en la mira de inversores extranjeros con expertise en medios de comunicación. En ese sentido, la oferta del grupo Naspers calza perfecto a los intereses de Sachs, si es que realmente está dispuesto a comprar esa participación total y al precio citado.
Hay quienes sostienen que para el multimedios Clarín, de concretarse la venta de ese 18% en manos de Sachs a u$s 500 millones, significaría alcanzar un revaluación del Grupo cercana a los u$s 2.500 millones, sin contar los pasivos de AGEA, Cablevisión y Multicanal que rondan los u$s 1.500 millones. De todas maneras, el precio en el mercado de ese 18% no es asimilable al valor de todo el grupo porque, entre otras cosas, el restante 82% es mayoritario y tiene el control en las decisiones. Pero como en un principio la idea era que Goldman Sachs vendiera su participación accionaria a través de un oferta pública, era necesaria una revaluación de todos los activos del grupo antes de presentar la IPO.
Lo concreto es que el multimedios sudafricano, que consigue financiación en el ámbito bursátil y viene apostando fuerte desde el año pasado, tuvo conversaciones con los directivos de Clarín y ya tiene un pie en la región desde que compró el 30% del Grupo Abril de Brasil por u$s 422 millones. De esta manera, Naspers entra en América latina con un tercio de la propiedad de la editorial de revistas más grande del gigante del Mercosur (Editora Abril), que posee el 54% del total de circulación de Brasil y un 58% del share publicitario en ese segmento. Además de la operadora de TV paga TVA y las editorial Ática y Scipione. El mes pasado, Naspers también salió de compras por Rusia y pagó u$s 165 millones por el 30% de ru.mail, un proveedor de correo electrónico en ruso con 24 millones de usuarios. Las tres cuartas partes de la facturación del Grupo Naspers, que asciende a u$s 2.200 millones anuales, la consigue en su país de origen, el resto se reparte entre sus diferentes participaciones en empresas de Estados Unidos, Grecia, Chipre y Holanda. Y poco a poco, con los fondos frescos que tiene para invertir, cobran relevancia sus nuevos mercados, como el brasileño y probablemente el argentino.
Gigante
Naspers es una multinacional con operaciones en medios electrónicos (televisión paga, plataformas de Internet y de mensajería digital y la disposición de tecnologías relacionadas) y los medios de impresión (distribución e impresión de periódicos, revistas y los libros, así como también servicios privados de la educación).
Con una fuerte presencia en Africa, también opera en Africa Subsahariana, Grecia, Chipre, los Países Bajos, los Estados Unidos, Tailandia y China.
La llegada al Grupo dueño del ‘gran diario argentino’ significaría para Clarín la salida de un socio que aporta poco, y la llegada de un jugador de talla internacional.
Prisa: más rumores de compras
Cerrada la venta del grupo Recoletos al italiano RCS Mediagroup, el próximo multimedio que podría cambiar de dueño es el Grupo Prisa (Diario El País). Diversas fuentes aseguraron que el millonario Carlos Slim, de la mano del ex presidente Felipe González junto al consejero delegado de Prisa, Juan Luis Cebrián, busca arrebatarle el control a la familia de Jesús Polanco luego de que nombró a su hijo Ignacio como sucesor al frente del multimedio.